|
|
Перспективная ликвидность предприятияСОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 Понятие оценки финансового состояния предприятия 5 Эволюция подходов к анализу финансовой отчетности 6 Оценка финансового состояния предприятия - элемент программы финансового анализа 8 Классификация финансовых коэффициентов по экономическому смыслу 11 5. Расчет текущей ликвидности баланса предприятия 18 5.1.Кратка характеристика предприятия 18 5.2. Оценка ликвидности предприятия 18 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 26 ВВЕДЕНИЕ Достаточно широко распространено мнение, что финансы - это денежные ресурсы предприятия. В зависимости от того, что такое финансы, находится и содержание финансовой работы на предприятии. Если финансы - это денежные ресурсы или денежные средства, то финансовая работа - это получение и расходование средств и составление отчетов. Роль работника оказывается пассивной, никакого воздействия на процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) он не оказывает и не должен оказывать. Предприятие ежедневно получает и расходует денежные средства. Денежный оборот является отражением отношений между участниками процесса производства. Финансы как элемент экономики имеют свои специфические возможности воздействия на ход и результаты производства. Финансовая деятельность как часть хозяйственной деятельности, включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов. Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста рентабельности, на его привлекательность для акционеров (т. е. на его инвестиционную привлекательность). Финансовая работа должна иметь целью улучшение финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. На предприятии необходимо вести текущую аналитическую работу по определению финансового состояния и факторов, влияющих на него, чтобы попытаться улучшить его еще до составления квартальной отчетности. Данная курсовая работа имеет цель проанализировать ликвидность предприятия. В качестве базы оценки используются нормативные значения показателей. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются: выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли; скорость оборачиваемости оборотных средств (активов); платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет; другие показатели. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа. 1. Понятие оценки финансового состояния предприятия Под оценкой понимается аналитическая процедура, связанная с выявлением размера и динамики отклонений анализируемых показателей, отражающих состояние хозяйственной деятельности, от базовых значений критериев. Оценка, как следует из определения, требует установления критериев, выражающих цель либо желаемое состояние элементов хозяйственного процесса. В зависимости от цели оценки в качестве базы могут приниматься нормативные и плановые значения показателей, данные по мировым и отечественным объектам хозяйствования. Финансовое состояние - важнейшая характеристика деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым отношениям. Партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, т. е. показатели финансового состояния за отчетный период, которые можно определить на базе публичной официальной отчетности. Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично и налоговым органам - с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о выдаче ему кредита, под какие проценты и на какой срок. 2. Эволюция подходов к анализу финансовой отчетности Дескриптивные модели или модели описательного характера являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Несмотря на то, что оценка финансового состояния предприятия проводилась менеджерами в том или ином виде, вероятно, с незапамятных времен, обособление систематизированного анализа отчетности в отдельный раздел финансового анализа произошло сравнительно недавно - в конце 19-го века. Именно в это время в западной учетно-аналитической практике в приложении к железнодорожному транспорту появились первые расчеты некоторых относительных показателей, характеризующих ликвидность компании и эффективность затрат. В настоящее время западными специалистами выделяется пять относительно самостоятельных подходов в анализе отчетности, однако они являются взаимодополняющими друг друга. Первый подход связан с деятельностью так называемой "школы эмпирических прагматиков" (Empirical Pragmatists School). Ее представители - профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Второй подход обусловлен деятельностью "школы статистического финансового анализа" (Ratio Statisticians School). Появление этой школы связывают с работой A. Wall, посвященной разработке критериев платежеспособности и опубликованной в 1919 году. Основная идея представителей этой школы заключалась в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать. Третий подход ассоциируется с деятельностью "школы мультивариантных аналитиков" (Multivariate Modellers School). Основную задачу представители этой школы видели в построении пирамиды (системы) показателей. Это направление получило развитие в 70-е годы в рамках построения компьютерных имитационных моделей взаимосвязи аналитических коэффициентов и рыночной цены акций. Четвертый подход связан с появлением "школы аналитиков, занятых прогнозированием возможного банкротства компаний" (Distress Predictors School). В отличие от первого подхода представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании (стратегический аспект), предпочитая перспективный анализ ретроспективному. Наконец, пятый подход, представляющий собой самое новое по времени появления, развивается с 60-х годов представителями "школы участников фондового рынка" (Capital Marketers School). Ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска. 3. Оценка финансового состояния предприятия - элемент программы финансового анализа В силу исторически сложившегося выбора в направлении строительства централизованно планируемой социалистической экономики коммерческая арифметика (т. е. наука, применение которой не только сопровождает, но и большей частью обуславливает каждый торговый акт, каждую финансовую операцию) в России на уровне предприятий не получила должного развития в послереволюционный период. Напротив, в странах с ориентацией на рыночную экономику по мере становления рынка капиталов коммерческая арифметика трансформировалась в самостоятельное направление, известное как "финансовый менеджмент" и развивалась на базе последних научных достижений, о чем свидетельствуют вышеперечисленные научные подходы к анализу отчетности фирм. Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Составной его частью является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих фактов хозяйственной жизни. В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом: 1. Предварительный обзор субъекта хозяйствования (характеристика общей направленности деятельности, выявление "больных" статей отчетности). 2. Оценка финансового состояния субъекта хозяйствования 2. 1. Оценка имущественного положения: - построение аналитического баланса-нетто; - вертикальный анализ баланса; - горизонтальный анализ баланса; анализ качественных сдвигов в имущественном положении 2. 2. Оценка финансового положения: - оценка ликвидности; - оценка финансовой устойчивости. 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. Более укрупненная классификация Шеремета А. Д. и Сайфулина Р. С. представляет собой деление методики финансового анализа на три взаимосвязанных блока: анализ финансовых результатов деятельности предприятия; анализ финансового состояния; анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Основным источником информации для оценки финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником дополнительной информации служат: - отчет о финансовых результатах и их использовании; - приложение к балансу. Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по вкладам и займам. В современной экономической науке в последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности предприятий. Так, особый интерес вызывают методы расчета степени отдаленности баланса от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности. Необходимость таких расчетов обусловлена тем, что в условиях свободного предпринимательства постоянно возникают вопросы, связанные с прогнозом финансовой устойчивости на длительную перспективу и оценки вероятности банкротства предприятия в реальных экономических условиях. Для их решения можно использовать экономико-статистические методы, основанные на разработке моделей, которые учитывают различные факторы, влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. На практике наиболее распространена пятифакторная модель Э. Альтмана, которая представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид: Z= K1*1,2 + K2*1,4 + K3*3,3 + K4*0,6 + K5*0,999, где K1 = [{текущие активы - краткосрочные обязательства}/ {валюта баланса}] K2 = [{чистая прибыль} / {среднестатистическая сумма инвестированного и привлеченного капитала}] K3 = [{балансовая прибыль}/{ среднестатистическая сумма инвестированного и привлеченного капитала}] K4 = [{рыночная стоимость акционерного капитала}/ {привлеченный капитал (долгосрочный и краткосрочный)}] K1 = [{выручка от реализации}/{среднестатистическая сумма инвестированного и привлеченного капитала}] 4. Классификация финансовых коэффициентов по экономическому смыслу Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп: 1. Показатели оценки рентабельности предприятия: 1. 1. Общая рентабельность предприятия P: P={[валовая (балансовая) прибыль] /[ средняя стоимость имущества]}* 100% 1. 2. Чистая рентабельность предприятия P1: P1 ={[чистая прибыль предприятия]/[(экономическая )средняя стоимость имущества]} * 100 % 1. 3. Чистая рентабельность собственного капитала P1cк: P1cк = {[чистая прибыль предприятия]/[(финансовая ) средняя величина собств. капитала]}* 100 % 1. 4. Общая рентабельность производственных фондов Рпф : Рпф = {[валовая (балансовая) прибыль]/[ средняя стоимость основных производственных фондов и оборотных материальных активов]} * 100 % В российской практике особенное значение имеет последний показатель. 2. Оценка эффективности управления: 2. 1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота ЧП: ЧП = {[ чистая прибыль предприятия]/[ продукция (оборот )]} * 100 % 2. 2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. ПР: ПР = {[прибыль от реализац. продукции]/[реализация продукция (оборот)]} * 100% 2. 3. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота ПР1: ПР1 ={[ прибыль от всей реализации]/[ продукция(оборот )]} * 100 % 2. 4. Общая прибыль на 1 руб. оборота ОП: ОП = {[ валовая (балансовая) прибыль]/[ продукция (оборот )]} * 100 % Различие всех показателей эффективности управления - в числителях формул, т. е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности; 3. Оценка деловой активности: 3. 1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) ОК: ОК = [продукция (оборот)]/[средняя стоимость имущества] 3. 2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов ООС: ООС = [продукция (оборот )]/[их средняя стоимость] 3. 3. Оборачиваемость всех оборотных активов ОА: ОА = [продукция (оборот)]/[их средняя стоимость] 3. 4. Оборачиваемость дебиторской задолженности ОДЗ: ОДЗ = [продукция (оборот)]/[средняя величина дебит. задолжен.] 3. 5. Оборачиваемость банковских активов ОБА : ОБА = [продукция (оборот )]/[ средняя величина свободных де нежных средств и ценных бумаг] 3. 6. Оборачиваемость за пасов ОЗ: ОЗ = [продукция (оборот)]/[ средняя стоимость запасов] 3. 7. Оборот к собственному капиталу ОСК: ОСК =[продукция (оборот)]/[средняя величина собств. капитала] Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в процентах, так и в коэффициентах. Показатели деловой активности нагляднее представлять в коэффициентах. Средняя стоимость активов и пассивов за период, например, за год, рассчитывается как средняя хронологическая по месячным или квартальным данным, а если в распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием: средняя из суммы данных на начало и конец года; 4. Оценка рыночной устойчивости: 4. 1. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных средств является коэффициент автономии (Ка), равный доле источников средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение Ка >= 0. 5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. 4. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) равен соотношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка: Кз/с = 1/Ка - 1, откуда следует нормальное ограничение для Кз/с <= 1. 4. 3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)вычисляется делением оборотных активов (разделы 2 и 3 актива) на иммобилизованные активы (раздел 1 актива ). 4. 4. Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда рекомендуется 0. 5. 4. 5. Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Его нормальное значение на основе статистических усреднений имеет следующий вид: Ко >= 0. 6 - 0. 8. 4. 6. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса (Кп. им. ). На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничения показателя: Кп. им. >= 0. 5. 4. 7. Для характеристики структуры источников средств используется коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредтов и займов. 4. 8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. 4. 9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. 4. 10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия; 5. Оценка ликвидности активов предприятия: Три относительных показателя ликвидности различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. 5. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Кал показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее: Кал >= 0. 2 - 0. 5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. 5. 2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл или промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы (= итогу раздела 3 актива баланса за вычетом иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела ). Ккл отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы выглядит так: Ккл >= 1. Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. 5. 3. Если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл или коэффициент покрытия), равный отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается ограничение: Ктл >= 2. Ктл характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Выбор необходимых коэффициентов производится аналитиком. Эти показатели отвечают интересам различных внешних пользователей. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Признаками хорошего баланса с точки зрения повышения эффективности можно назвать следующие известные показатели: коэффициент текущей ликвидности >= 2. 0; обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом >=0. 1; имеет место рост собственного капитала; нет резких изменений в отдельных статьях баланса; дебиторская задолженность находится в соответствии с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету); у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования. 5. Расчет текущей ликвидности баланса предприятия 5.1. Кратка характеристика предприятия До развития рыночных отношений изучаемое предприятие входило структурной единицей в объединение "Маслосырбаза". Сейчас оно является малым по размеру (занято менее 50 человек), по обороту и по балансовой стоимости активов предприятия. По форме собственности оно относится к частному и по отношении к прибыли является коммерческим. 5.2. Оценка ликвидности предприятия Приведем баланс предприятия и параллельно проведем вертикальный и горизонтальный анализ этой отчетности. Таблица 1 Баланс предприятия Активы На начало года В % к валюте баланса На конец года В % к валюте баланса Изменения Тыс. руб. В % 1.Внеоборотные средства 15967 18,5 19604 15,1 3637 22,8 2.Оборотные активы 73148 82,1 110556 84,9 3.Запасы 23480 26,3 26943 20,7 3463 14,7 4.Сыръе и материалы 1014 1,1 9238 7,1 8224 811 5.Затраты в незавершенном производстве 9158 10,2 7916 6,1 -1242 -13,6 6.Готовая продукция 13308 14,9 9789 7,5 -3519 -26,4 7.Дебиторская задолженность: более года менее года 14874 10800 4074 16,6 38968 19600 19368 30 24094 161,9 8.Денежные средства 11314 12,3 17702 13,5 6388 56,4 Баланс 89115 100,0 130160 100,0 41045 46,1 Пассивы 1.Капитал и резервы 3561 7039 3478 97,6 2.Долгосрочные пассивы 31850 44373 12523 39,3 3.Краткосрочные пассивы, в т.ч. заемные средства кредиторская задолженность 53704 16100 37604 78748 20500 58248 25044 46,6 Баланс 89115 130160 41045 46,1 Таблица 2 Данные отчета о финансовых результатах Показатели На начало года, тыс. руб. Конец года, тыс. руб. 1.Выручка от реализации 166445 63230 2.Себестоимость 163175 65567 3.Прибыль от реализации 3270 -2377 4.Управлеческие расходы 3249 2230 5.Прибыль (убыток отчетного периода) 21 -4567 Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и относительный вес каждого показателя в общем балансе. Горизонтальный анализ сравнивает финансовые показатели за какой то период времени и помогает выделить области широкого расхождения. Вертикальный анализ показал небольшую долю внеоборотных средств по сравнению с оборотными, что может дать негативный момент при получении кредитов или при подборе инвесторов. Но при достаточном количестве оборотных средств и существующей инфляции это может и не расцениваться как негативная тенденция. Внеоборотные средства за отчетный период незначительно выросли. Положительным моментом является снижение затрат в незавершенном производстве. Резкий рост дебиторской задолженности более года можно считать причиной ухудшения финансового состояния. В целом имущественное положение предприятия улучшилось на 46,1%. На столько же увеличился прирост денежных средств. Отрицательный прирост "готовой продукции" и "затрат в незавершенном производстве" можно объяснить снижение покупательной способности. В целом произошло абсолютное и относительное увеличение наиболее ликвидных активов, что облегчает своевременные расчеты предприятия по своим обязательствам. Ликвидность можно оценить в абсолютных величинах, сравнивая: собственные оборотные средства (СОС = "капиталы резервов" - "внеоборотные активы"- "убытки"- "запасы"). СОС = 3561 -15967 - 21 - 23480 = - 35907 <0; перманентные оборотные средства (ПОС = СОС + "долгосрочные кредиты") ПОС = - 35907 +31850 = - 4057 < 0; основные источники формирования запасов и затрат (ОИФ = ПОС + "заемные средства") ОИФ = -4057 + 16100 = - 2447 < 0; Следовательно, можно сделать вывод, что на начало периода финансовое состояние предприятия крайне не устойчивое. Проведем дополнительный анализ через определения допустимости финансовой неустойчивости: "сырье и материалы" + "затраты в незавершенном производстве" = 10172 "заемные средства" - ОИФ = 16100 +2447 = 18547 10172 < 18547, что говорит о недопустимо неустойчивом финансовом состоянии предприятия, оно должно или срочно продать часть своих запасов или найти дополнительные источники их финансирования. На конец года СОС = 7039 -19604 +4567-26943= -9811<0; ПОС = 44373- 9811 = 34562 >0; ОИФ = 34562 + 20500 = 55062 >0; Вывод: предприятие, за счет определенных мер перешло в нормальное устойчивое финансовое состояние. Проведем анализ ликвидности баланса, проведя группировку активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности поступления обязательств на начало и на конец года. Наиболее ликвидные активы вычислим по формуле: НЛА = "денежные средства" + "краткосрочные финансовые вложения" = 11314 +4074= 11314 = 15388 (на начало года); НЛА = 17702 +19368 =37070 (на конец года); Быстро реализуемые активы (БРА) вычислим по формуле: БРА = "дебиторская задолженность менее года" + "прочие оборотные активы" = 4074 (на начало года), 19368 (на конец года); Медленно реализуемые активы (МРА) определяем по формуле: МРА = "дебиторская задолженность более года" + "запасы" - "расходы будущих периодов" + "долгосрочные финансовые вложения" = 10800 +10800+ 23480+0 = 45081(на начало года), 66143 (на конец года); По формулам для ТРА, НСО, КСП, ДСП и ПСП проведем аналогичный расчет. ТРА (трудно реализуемые активы) = "внеоборотные активы" - "долгосрочные финансовые вложения"; НСО (наиболее срочные обязательства) = "краткосрочные пассивы" - "заемные средства"; КСП (краткосрочные пассивы) = "краткосрочные заемные средства"; ДСП (долгосрочные пассивы) = "долгосрочные пассивы"; ПСП (постоянные пассивы) = "капитал и резерв" - "расходы будущих периодов" - "убытки"; Результаты оформим в виде таблицы 3. Таблица 3 Расчетные данные для анализа ликвидности баланса Анализ ликвидности баланса Платежный баланс Актив Начало года Конец года Пассив Начало года Конец года Начало года Конец года 1.НЛА 15388 37070 1.НСО 37604 58248 -22216 -21178 2.БРА 4074 19368 2.КСП 16100 20500 -12026 -1132 Расчет текущей ликвидности Итого 19462 56438 Итого 53704 78748 -38316 -41678 3.МРА 45081 66143 3.ДСП 31850 44373 -13231 -21770 4.ТРА 5167 236 4.ПСП 3561 7039 -1606 +6803 Итого 50248 66379 Итого 35411 51412 14837 14967 НЛА < НСО за весь отчетный период, БРА < КСП за весь отчетный период. Вывод: текущая ликвидность недостаточна, т.к. краткосрочные пассивы не покрываются краткосрочными активами, а перспективная ликвидность обеспечивается т.к. МРА > ДСП и ТРА < ПСП. Т.е. можно считать, что абсолютная ликвидность баланса не выполняется. Для комплексной оценки ликвидности рассчитаем коэффициент общей ликвидности баланса: Кол = (НЛА + 0,5БРА + 0,3 МРА)/ (НСО + 0,5КСП + 0,3 ДСП) Кол = 0,56 (на начало года), = 0,81 (на конец года). Этот коэффициент не должен быть меньше 1, следовательно, предприятие к концу отчетного периода улучшило свою ликвидность. Проанализируем финансовые коэффициенты с целью исследования изменения финансового положения предприятия. Вычислим их по приведенным выше формулам и результаты сведем в таблицу 4. Таблица 4 Финансовые коэффициенты Наименование Значение Предельные значения коэффициента на начало года на конец года 1.Коэффициент автономии 0,04 0,05 ? 0,51 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 24 17.5 ? 1 3.Коэффициент маневренности 5,46 4,51 высокое значение положительно характеризует финансовое состояние 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования 0,82 1,18 ? 1 5.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,28 0,47 ? 0,2 6.Коэффициент ликвидности 0,36 0,7 ? 0,81 7.Коэффициент покрытия 1,36 1,4 > 2 Очень малое значение коэффициента автономии говорит о сильной финансовой зависимости предприятия и высокой степени риска будущих финансовых затруднений. Об этом же свидетельствует чрезмерный коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Высокий коэффициент маневренности говорит о том, что предприятие очень мобильно маневрирует своими собственными средствами. К концу рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности запасов перекрыл нормативную величину, тем самым, увеличив абсолютную ликвидность предприятия. Коэффициент покрытия меньше нормативного значения. При указанных значениях коэффициента ликвидности, коэффициента покрытия можно сказать о снижении платежных возможностей предприятия, ему сложно будет получать кредиты, его ценные бумаги, облигации будут не ликвидны. Вывод: абсолютная ликвидность предприятия не обеспечивается. Для приведения предприятия к абсолютно устойчивому финансовому состоянию необходимо избавиться от излишка "запасов", увеличить размер "капитала и резервов" и уменьшить объем "внеоборотных средств". Можно снизить себестоимость продукции, сократить коммерческие расходы, улучшить маркетинг, разнообразить номенклатуру продукции, установить жесткий контроль за затратами. Возможно необходима смена руководства, для улучшения психологического климата. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Определение ликвидности баланса предприятия проводилось с помощью абсолютных величин показателей и динамики относительных показателей. Использовался вертикальный и горизонтальный анализ баланса, вычислялись величины степеней активов и пассивов, проводилось их сравнение с помощью неравенств. При помощи относительных показателей определялась степень ликвидности текущих активов, для этого вычислялись различные коэффициенты, сравнивались с их нормативными значениями. Было выяснено, что предприятие на начальный период было практически не платежеспособным, а концу года смогло перейти в нормальное устойчивое финансовое состояние с достаточной перспективной ликвидностью. Хотя текущая ликвидность предприятия еще не достаточна. Предложены ряд мер по улучшению текущей ликвидности предприятия. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ Анализ финансовой деятельности предприятия с использованием ПЭВМ/ М. Р. Ковбасюк, З. Н. Соколовская, В. М. Беспалов. -М. :Финансы и статистика,1990 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений: Учебник/ Под редакцией В. И. Рыбина. - 3-е изд. , перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 1989. Баканов М. И. , Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М. : Финансы и статистика, 1993. Барнгольц С. Б. Анализ финансового состояния промышленных предприятий// Деньги и кредит, 1991, N 11. Бухгалтерский учет: Учебник /Под ред. П. С. Безруких. - М. :1994. (Биб-ка "Бухгалтерский учет"). Игнатова Е. А. Пушкарева Г. М. Анализ финансового результата деятельности предприятия. - М. : Финансы и статистика, 1990. Идрисов А. Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М. : PRO-INVEST CONSULTING, 1995. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М. : Финансы и статистика, 1995. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М. : АО "ДИС", МВ-ЦЕНТР, 1994. - 256с. (Библиотека журнала "Консультант бухгалтера") Макарова Л. Г. Усиление контрольно-аналитических функций в управлении: Монография. - Н. Новгород: изд-во ННГУ,1991. Патров В. В. , Ковалев В. В. Как читать баланс. - 2-е изд. ,перер. и доп. - М. : Финансы и статистика, 1993. Севрук М. А. Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятий. - М. : Финансы и статистика, 1989. Соколов Я. В. История развития бухгалтерского учета. - М. : Финансы и статистика, 1985. Справочник финансиста государственного предприятия(объединения) Справ. изд. / Под ред. Н. В. Романовского и др. - 5-е изд. ,перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика,1990. Финансовый анализ деятельности фирмы (опыт ведущих фирм США и Западной Европы ). - М. : ИСТ-СЕРВИС, 1994. Шеремет А. Д. , Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М. : ИНФРА-М, 1995. Шеремет А. Д. , Сайфулин Р. С. , Негашев Е. В. Методика финансового анализа предприятия. - М. : Финансы и статистика, 1992. 1 2 Работа на этой странице представлена для Вашего ознакомления в текстовом (сокращенном) виде. Для того, чтобы получить полностью оформленную работу в формате Word, со всеми сносками, таблицами, рисунками, графиками, приложениями и т.д., достаточно просто её СКАЧАТЬ.  |
|
Банк готовых работ
Форма заказа
Скачать работу
экономические  Copyright © refbank.ru 2005-2024
Все права на представленные на сайте материалы принадлежат refbank.ru. Перепечатка, копирование материалов без разрешения администрации сайта запрещено. |
|